近期，海外市场可谓风起云涌，重磅消息频出。在特朗普宣布赢得美国总统大选后，美国联邦储备委员会（美联储）又于11月7日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.5%至4.75%之间。这一系列事件无疑给全球市场带来了新的变量和不确定性，同时也为投资者提供了新的机遇和挑战。
特朗普当选与美联储降息：市场影响几何？
特朗普再次当选美国总统，无疑将对国际关系和全球经济产生深远影响。他的政策主张，如提高关税、减少海外军事开支等，都可能对全球贸易格局和经济复苏产生影响。而美联储的降息决策，则是在全球经济增速放缓、通胀压力上升的背景下做出的。这次降息是否符合市场预期？又将如何影响市场走势？
从多家基金公司的解读来看，美联储降息25个基点基本符合预期。然而，特朗普当选也给国际关系带来了一定的不确定性。这种不确定性可能导致市场出现短期波动，但长期来看，市场走势仍将取决于基本面和政策面的变化。
对于A股市场而言，特朗普当选和美联储降息的影响可能更加复杂。一方面，特朗普的政策主张可能对A股市场的部分板块产生直接影响，如出口型企业、内需相关产业等。另一方面，美联储降息也可能对A股市场的流动性、估值等方面产生影响。然而，更重要的是，“以我为主”的内部政策对A股市场的影响力可能更大。中国实体经济已经企稳，随着刺激政策的落地，传统经济中低估值且有望受益于政策反转的板块或将受益。
降息符合预期，内部政策影响更大
在美联储宣布降息后，A股市场主要指数均收跌，但成交额有所放大。这表明市场在面对降息这一利好消息时，并未出现明显的上涨行情，反而呈现出一定的谨慎态度。这可能与市场对未来政策走向的不确定性有关。
多家基金公司向券商中国解读了海外市场出现的新变化可能带来的影响。中欧基金认为，本次议息会议降息25个基点基本没有争议，市场更多关心的是鲍威尔给出的未来货币政策路径，以及如何评估美国大选后关税、财政等政策可能产生的影响。整体来看，由于政策不确定性较大、后续路径仍相对模糊，但会议声明和鲍威尔均明显传递出更加谨慎的态度。
国泰基金则表示，对国内资产而言，无论是权益资产还是债券资产，当下主要关注点应是国内政策的应对。从目前发出的信号来看，中国实体经济已经企稳，随着刺激政策的落地，传统经济中低估值且有望受益于政策反转的板块或将受益。这进一步印证了“以我为主”的内部政策对A股市场的影响力。
基金公司看好哪些板块？
在海外市场诸多新变化带来风险的同时，也滋生了新的投资机会。多家基金公司纷纷表达了对未来市场走势和板块机会的看法。
中欧基金认为，虽然11月议息会议整体偏鹰派，但由于降息符合预期、前瞻指引相对模糊，大类资产在数据公布后基本延续日内走势。美债短期来看有一定下行空间，但中期中枢上移确定性较高；美元受美国基本面强于非美国家的影响，有一定支撑；美股方面，结构出现转变，前期特朗普利好板块或有所调整，科技股重新表现强势。
对于A股市场而言，中欧基金表示，特朗普当选后，短期内由于其较为激进的关税政策可能落地，相应国内也可能快速推出一揽子政策来应对。此时出口型企业尤其是对美出口占比较大的企业可能受到较大影响，而在国内政策支持下内需相关产业有望走出一轮独立行情。短期内资本市场波动可能较大，而从中长期来看，特朗普上台对国内相关产业实现高质量发展反而有正向促进作用。
诺安基金基金经理唐晨则看好创新药领域的投资机会。他认为，创新药是全球定价的资产，如果美联储开启降息周期，创新药的估值水平有望抬升。此外，降息开启利好投融资活动，对于创新药这种高投入、高风险、高回报的领域来，低利率环境有利于企业项目推进。如果后面持续降息，中美利差缩窄，国内资产具备升值潜力，无论A股还是港股都有可能受到海外资金的青睐。
国泰基金则认为，美股整体仍由龙头科技公司涨跌主导，经营情况的乐观是托底的压舱石。然而，在人工智能产业趋势的帮助下，由于AI降本增效路径的不确定性，商业模式未闭环前资本耐心耗尽也可能导致投资放缓。在当前阶段，美股下行风险大于上行风险是基准假设。对于A股市场而言，这意味着需要更加关注国内政策的走向和基本面的变化。
总结与展望
综上所述，特朗普当选和美联储降息对全球市场产生了深远的影响。对于A股市场而言，“以我为主”的内部政策影响力更大。在财政、货币以及产业政策方面，政府将进一步加大支持力度，这些措施的持续时间和强度都可能超出市场预期。在这种背景下，“自主可控”的领域尤其是内需驱动型行业和技术自主创新型企业有望成为市场关注的焦点。
此外，随着全球经济增速放缓和通胀压力上升的背景下，美联储的货币政策走向也将对全球市场产生重要影响。投资者需要密切关注美联储未来的货币政策决策以及全球经济形势的变化来制定投资策略。
对于投资者而言，在面对海外市场诸多新变化时既要看到风险也要看到机遇。通过深入研究和分析市场动态以及政策走向来把握投资机会并规避风险是实现资产增值的关键所在。在未来的市场中我们将继续密切关注国内外经济形势的变化以及政策走向为投资者提供更加精准的投资建议和分析。
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